Allianz, Zurich y Generali pugnan con más de 1.200 millones por el negocio de Liberty en España | Compañías

Liberty organizó la gran operación del sector asegurador en España de los últimos años. La firma estadounidense ya ha recibido las primeras muestras de interés por su negocio en España. Según indican fuentes financieras, Allianz, Zurich y Generali, grupos europeos muy grandes, se disputarán esta filial.

Liberty encomendó, a finales del año pasado, a Bank of America a sondear la venta de su negociación en Europa. Esto incluye, además, sus filiales en España, Irlanda y Portugal, que se dirige a todas ellas desde Madrid. Más del 70% se concentra en España, donde la compañía norteamericana ocupa una posición importante, sobrio todo en los seguros de coches.

Tan solo los fondos propios de las filiales europeas superarían los 1.000 millones de euros, aunque aún no está claro si Liberty valora venderlas todas las juntas o aceptará ofertas por diferentes partes. Las fuentes consultadas elevan el valor muy por encima, en los 1.200 millones o incluso cerca de los 2.000 millones.

Un asesor cercano a la operación apunta a que el comprador será un competidor que tiende a crear seguros de auto y con capacidad para invertir en el mercado español. Los principales candidatos, la alemana Allianz, la italiana Generali y la suiza Zurich, se encuentran entre la aristocracia de las aseguradoras europeas, con volumen de activos gestionados colosal y presencia en muchos pagos. “Aunque son grupos muy grandes, a veces se presenta la ocasión de participar en una operación de este tamaño y dar así un salto inorgánico tan significativo”, explica fuentes financieras. Los tres grupos mencionaron han sido contactados, pero han declinado «comentar rumores de mercado». Liberty y Bank of America prefirieron ninguna declaración de logros.

proceso de venta

Todavía no se ha distribuido el cuaderno de venta entre los potenciales interesados, pero los bancos de inversión ya están tomando posiciones para asesorar a las compañías interesadas. Se espera que este documento llegue a circular entre los posibles interesados ​​en las próximas semanas. Un banquero que estaba siguiendo de cerca la operación explicó que «se trata de una de las transacciones mayores de los últimos años, y el volumen es tal que solo los bolsillos con más fondo pueden plantarse acudir a la puja».

Otro de los posibles candidatos es el grupo inglés Axa, cuyo consejero delegado, Thomas Buberl, ya ha declarado expresamente que España es uno de los mercados europeos prioritarios para seguir creciendo. De hecho, la compañía está a punto de cerrar la adquisición de las filiales de seguros que el grupo Crédit Mutuel tiene en España, de un tamaño mucho menor que Liberty.

No se descartan otras fuentes de financiación que incluyan algún grupo español, como Mutua Madrileña, pueda mostrarse interesado en adquirir esta operación. De hecho, Liberty ha encomendado a JP Morgan, en un proceso paralelo, la venta de su negocio de América Latina, área en la que Mutua ha puesto como objetivo crecer. La alcaldesa española aseguradora, Mapfre, ha descartado expresamente participar en la puja.

Antes de afrontar la venta, Liberty ha conseguido moor el contrato que supone la mayor parte de sus ingresos en España. Se trata de la alianza con Kutxabank para la comercializacion conjunta de seguros de autos y commercios, que data de 2008 y se ha renovado hasta 2032 tras vencer el año pasado, tal y como publico CincoDías el pasado 1 de febrero.

Una de las dificultades en la venta de la negociación de Liberty en Europa tiene que con la estructura de su cartera de pólizas, muy concentrada en seguros de automóviles. La industria aseguradora lleva años debatiendo sobre las perspectivas de este negocio, que cada vez es menos loable.

El auge de los vehículos compartidos, el papel que jugarán los autónomos coches o el desapego de las nuevas generaciones a tener un coche en propiedad hacen que se difícil valoren las perspectivas de este ramo en los próximos 10 años.