Erdogan nombró un banco central ortodoxo para recuperar la confianza extranjera en Türkiye | Economía

Después de años de experimentos financieros y monetarios, el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, ha decidido volver a la política convencional. O al menos esa es la señal que transmiten los nuevos nombramientos: tras el de Mehmet Simsek como ministro de Finanzas y Hacienda, el boletín oficial de este viernes anuncióba el de Hafize Gaye Erkan como nueva gobernadora del Banco Central. Es la forma de completar un equipo cuyo objetivo es recuperar la confianza en Turquía de los mercados e inversores internacionales para recomponer una situación económica que es más crítica.

Erkan (Estambul, 1982) será la primera mujer en hacerse cargo de la institución en toda la historia de la República de Turquía, una muestra más del pragmatismo político y los giros de los que es capaz el islamista Erdogan, que para su reciente reelección se apoyó en formación fundamentalistas islamiques que han llegado a pedir que en el piso del Parlamento donde tienen sus oficinas no haya presencia de mujeres (demanding that se ha negado).

El nuevo gobernador se graduó en ingeniería industrial de la prestigiosa Universidad del Bósforo y obtuvo un doctorado en Princeton en ingeniería financiera y matemáticas aplicadas. Ha desarrollado toda su carrera en Estados Unidos: durante este caso una década en Goldman Sachs y, posteriormente, en el First Republic Bank de San Francisco, donde ocupó la dirección de inversiones y de riesgos hasta acceder a la presidencia en 2017. Dejó el cargo a inicios de 2022 -según publicó Tiempos financieros, por desavenencias con otros directivos-, un año antes de que comenzasen los problemas que llevaron al banco a la quiebra. Anteriormente, también fue director del grupo Marsh & McLennan.

Su nombramiento ha sido realizado a petición expresa de Simsek, quien ha continuado contactos con Erkan desde qu’Erdogan lo designó ministro, según la prensa turca. Simsek -que estuvo al frente de la economía turca entre 2007 y 2018- dijo que su nuevo equipo apuesta por una gestión más «regional», «transparente» y «basada en reglas» para hacerla más «predecible», a rupture con su predecesor quien, junto al Banco Central, iba imponiendo normativas y regulación ad hoc para contentar a Erdogan.

«Uno asume que [Erkan] es amiga de los mercados y sostiene ideas económicas ortodoxas. Combinación de Tenemos Simsek, [el vicepresidente, Cevdet] Yilmaz y Erkan, que deberían hacer un equipo decente», opinó Tim Ash, del fondo de inversión Bluebay: «Ya han permitido que el mundo se ajuste a un nivel más racional y veremos que hace Erkan el 22 de junio [reunión del comité de política monetaria del Banco Central]. Tene que sufrir los tipos”. Para ello, deberá convencer a Erdogan, aunque los medios financieros turcos consideran que el presidente ha dado el lugar a un retorno a este tipo de políticas. Aunque, sobre el papel, el Banco Central Turco es una institución independiente, la realidad es que tiene años funcionando bajo la dirección del poder Ejecutivo y se espera que Erkan siga funcionando en tándem con el Ministerio. “Hará lo que le digan que haga, como hasta ahora”, opinó una fuente bancaria.

Paridad artificial de la lira

Durante este tiempo, Erdogan se ha autoproclamado «enemigo» de los tipos de los intereses altos y, contra lo que sostienen la mayoría de las económicas, argumenta que hay que bajarlos para combatir la inflación. Los anteriores gobernadores del Banco Central se limitan a aplicar a los directores del presidente en este cargo y el antecesor de Erkan, Sahap Kavcioglu (nombrado este viernes presidente de la autoridad de regulación bancaria de Turquía), los ha ido reducción del 19,5% al ​​8,5 % durante el último año y medio pesa sobre la crisis inflacionaria que vive el país. La espiral de precios comenzó antes meses de la guerra en Ucrania, precisamente por esta bajada de tipos, y ha llevado las cifras de inflación hasta cerca del 90, según datos oficiales (más del doble según cálculos independientes), lo que ha convertible a Turquía en el país con los intereses reales (en negativo) más bajos del planeta.

Esto ha provocado que la marcha de los casos de inversores internacionales permanezcan en los mercados turcos y que la lire pierda más de la mitad de su valor a divisas como el euro o el dólar en los últimos dos años. To keep the paridad pendante el último año -de cara a las elecciones- los encargados de la economía turca han recurrido a diversas medidas y parches, como el establecimiento de cuentas de ahorro en liras indexadas al dólar (cuyo coste para las arcas del Estado supera ya los 5.000 millones de euros), a forzar a las empresas à comprar liras y limitar la adquisición de moneda extranjera y, sobre todo, à vender la práctica totalidad de las reservas en divisa del Banco Central, lo que ha reducido así su capacidad de actuación y ha aumentado el riesgo de crisis cambiaria.

Pero el mantenimiento artificial de la paridad de la lira -unido a la inflación- ha provocado graves daños a las empresas exportadoras, que han visto reducida su competitividad exterior, por lo que una de las primeras medidas de Simsek ha sido, esta semana, dejar defender la lira a través de la que mi de reservas Así, el miércoles la lira turca cayó un 7% hasta situarse en las 23 liras por dólar. Con todo, para evitar una debacle, al día siguiente se volvió a las intervenciones en el mercado de divisas a través de compras de los bancos públicos.

Fuentes bancarias turcas citadas por la prensa local aseguran que lo ocurrido esta semana ha sido «una devaluación intencional» para llevar la lira a un precio de cambio más cercano a la realidad y los analistas prevén que su cotización siga bajando progresivamente hasta las 28 liras por dólar un final de año. Para recuperar las reservas del Banco Central, y hasta que Turquía recupere la confianza de los inversores internacionales, se están manteniendo contactos con gobiernos amigos. Segun la agencia Reuters, 3.000 millones de dólares «procedentes del extranjero» fueron depositados en la institución la semana pasada. En los meses anteriores a los comicios, bancos centrales y gobiernos de países del Golfo, Rusia y China hicieron cuantiosas transferencias directas ya través de permutas.

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