“Jean-Charles Naouri tuvo tiempo de arreglar Casino”

¿Es el fondo Muddy Waters el responsable de la caída de Casino en busca de un comprador? El 16 de diciembre de 2015, el inversor estadounidense publicó un informe vitriólico, cuestionando la solidez del grupo francés (Franprix, Monoprix, Géant, Naturalia, CDiscount). Jean-Charles Naouri, director general y propietario del gigante de la distribución, nunca dejó de denunciar a partir de entonces una «campaña de desestabilización» realizados por vendedores en corto (o » corre «), estos financieros que apuestan por la caída de la renta variable. Con éxito en este caso: a la espera de una conversión masiva de deuda en capital, la distribuidora de Saint-Etienne ya no vale prácticamente nada en Bolsa, cuando pesaba 5.660 millones de euros justo antes del ataque a Muddy Waters.

“No se puede culpar a un informe publicado hace siete años y medio de lo que está sucediendo hoy. Jean-Charles Naouri tuvo tiempo de sobra para rectificar la situación”asegura Carson Block, el fundador de Muddy Waters, quien señala: “Las semillas de la destrucción de Casino ya estaban presentes cuando escribimos nuestro informe en 2015. El gran problema es que durante todos estos años, el Sr. Naouri fue autorizado a retirar efectivo de Casino para financiar las deudas respaldadas por Rallye, Euris , finatis, etc. »es decir, la cascada de participaciones que aseguró al empresario francés el control del gigante de la distribución. «El casino debería haber suspendido su dividendo» para preservar su balance y su competitividad, insiste Mr. Block.

Del lado del Casino, la creencia es la contraria. «Obviamente, desde 2015, Carson Block y su cohorte de fondos de cobertura son los responsables de la caída del grupo»decimos dentro del Casino, “Durante estos ocho años, hemos sido objeto de ataques regulares por parte de los ‘cortos’. A fuerza de difundir rumores negativos, en un entorno legal que no nos protege, acabaron asfixiando nuestra financiación. Este paquete permanente ha dejado de lado a los inversores normales”.

Un “efecto progresivo y acumulativo” de estos ataques

La distribuidora quiere prueba de ello en la nueva salva que se produjo en el verano de 2018. El 31 de agosto de 2018, el Sr. Block declaró en su cuenta de Twitter que Casino Finance, una pequeña filial de la francesa, no había archivado sus cuentas en la registro en el tiempo y en el tiempo. “Llevamos tres días de retraso, puede pasar, hemos identificado trescientas filiales en Saint-Etienne”decimos dentro del grupo, “pero, en cuestión de minutos, apareció por primera vez un artículo en el Tiempos financieros, luego sobre un fondo visto surgir de múltiplos. Cayó la bolsa, subió el CDS (Credit Default Swap), es decir, el precio de las coberturas para asegurar la deuda de Casino, y la calificadora S&P terminó rebajándonos. »

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