«La oposición quiere que el Gobierno devalúe, pero lo va a tener que hacer la próxima administración»

Hay dos incógnitas que atormentan a los inversores. Una tiene que ver con la capacidad del gobierno para sortear las elecciones con la economía más o menos bajo control, y la otra con el margen de la próxima administración para hacer un ajuste más duro. Para el exsecretario de Finanzas, Miguel Kiguel, Sergio Massa avanzará en una devaluación «parcial» con múltiples tipos de cambio, pero sin pagar el «costo» del ajuste como lo exige la oposición.

«No va a haber una devaluaciónvamos a tener muchos tipos de cambio, un dólar soy 3 que va a ser $ 67 pesos mayor al actual, puede haber otro dólar para turismo, donde se pierden US$ 500 millones por mes, hablan del dólar Malbec, no van a devaluar el oficial, van a seguir creando tipos de cambio y mandarán turismo, importación y exportación, es una devaluación del hecho, pero no la van a llamar así preservar la narrativa», dijo el economica.

El director de la consultora Econviews analizó el panorama durante una charla sobre economía y elecciones organizada por el grupo financiero Adcap, del que forman parte Javier Timerman y Paula Gándara. En esa marca, se refiere a las tensiones con la oposición, que en mes publicó muy comunicado para denunciar que el Frente de Todos dejará una «bomba» y que el canje de deuda acordada con los bancos provocará un alcalde de «salto inflacionario».

«La oposición quiere, si puede, que el gobierno pague el costo del ajuste. Esto es devaluación e inflación y el impacto que puede tener es un costo social la gente en la calle«, sostuvo. Y se preguntó: «¿Puede hacer populismo y gastar más? No tiene mucho espacio, no hay reservas, el dólar va a sufrir muy rápido, entonces quieren gastar, pero necesitan llegar con la economía en buen estado y eso limita que hagan cosas locas, la situación es muy frágil«.

Sopesa la magnitud de los problemas el titular del Banco Hipotecario y el exfuncionario del Banco Central, al considerar que hay «posibilidades» de que Sergio Massa se vaya a fin de año «con muchos desequilibrios, pero sin una explosión». Y advertí que los dos principales «riesgos de explosión» que sigue el mercado es la deuda en pesos y la falta de reservasdos sospechas que quedaron expuestos esta semana con el canje y la pérdida de divisas por el BCRA.

Para Kiguel, la deuda en pesos es «compleja» de renovar, pero dijo que la operación en marcha con los bancos para patear hasta 2025 al menos un 50% de los vencimientos previstos hasta junio «va a reducir más la incertidumbre en el mercado» allí afirmó que tan bien «la oposición reaccionó con fuerza, es la mejor solución ahora», cualquier reconocimiento que implicará una suba en las tasas y que la próxima gestión seguirá afrontando vencimientos cortos.

En el caso de las reservas, explicó que el problema es mayor, no se alcanzaría con las regulaciones para manejarlas, como ocurre con la deuda en moneda local. «Es más complicado porque si el Gobierno se queda sin reservas, no tiene a dónde ir a buscar más dólaresIs the alcalde amenaza y se vulve más difícil por una sequía que es la alcalde en 20 años, peor que la de 2018, cuando Macri tuvo que devaluar», descartar.

Según sus cálculos, las reservas netas hoy están en US$ 2.200 millones, un nivel «similar» a los US$ 1.500 millones de cuando asumió Massa. En ese marco, aseguró que van a seguir restringidas las importaciones, el Central venderá reservas en marzo y el próximo déembolso del FMI será un «alivio temporal». «El problema es que el dolar esta sobrevaluadohace falta una devaluación para tener un tipo de cambio similar al que hubo entre 2003 y 2009”, insistió.

A raíz de las elecciones, el cese de la gestión de Carlos Menem consideró un «punto de inflexión» y pronosticó un «ajuste fiscal» para lograr un superávit en los fondos públicos en 2024, a partir de un déficit primario de entre 2,5 y 3% del PIB en 2023, recortando subsidios energéticos, inversión pública y transferencias a provinciaslo que generará «resistencia» en empresas, gremios y provincias, pero «es realizable».

Este programa «fuerte», según la económica, no será «tan difícil» como en 2001 ni después del «híper» de 1989.Es volver al 2015 y hacerlo bien esta vez», confirmado. Y cuestionó la unificación cambiaria y eliminación del cepo por Macri por la suba de inflación y porque no hubo «lluvia de inversiones», sino que la entrada de flujos financiersos permitió acumular reservas rápido. «Ahora no se va a poder hacer así, va a ser una devaluación temprana»anterior.

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