Sergio Massa negocia una dispensa con el FMI para no caer en atrasos en plena campaña

La Argentina negocia con el Fondo Monetario los términos de retiro de efectivo por US$ 4.000 millones para reforzar sus reservas. En el mercado descuenta que sera un cambio de un renunciar Vaya perder aprobado por el Directorio Ejecutivo en sesión.

Todavía no hay fecha agendada para el tratamiento del caso argentino por parte del Board. Pero los tiempos apremian. El país pagará hoy US$ 1.000 millones a los bonistas y unos US$ 2.600 millones al mismísimo FMI al final de mi. En agosto le tocará el turno a los 396 millones de dólares y al Fondo. Las reservas hoy están negativas.

En EE.UU. no hay señales de que vaya a haber un tratamiento especial para la Argentina, ya sea por cuestiones de ‘geopolítica’ o porque es el acreedor número 1 de las organizaciones. His todas razones que suelen esgrimir el kirchnerismo para ponderar ‘el caso argentino’. Pero no hay ningun excepcionalismo argentino en Washington. En la sala de espera del consultorio hay una lista cada vez más larga de países con asistencia guardando a recibir el bien al igual que la Argentina. De ahí que fuentes al tanto de la negociación señalan que en el IMF hay señales de «hartazgo» con el caso argentino porque el país exigió una atención cuidadosa y gestos que no tienen razón de ser ni están contemplados en el reglamento. El economista Alberto Ades, del fondo NWI Management LP, contó que la organización «no quiere ser utilizada en una campaña electoral».

En el primer trimestre, Gobierno incumplió dos de las tres metas más importantes del acuerdo, déficit primario y acumulación de reservas. Y en el segundo no cumplió ninguna.

Las reservas en junio quedaron US$ 14.357 millones abajo de la meta. El déficit fiscal tenía que ser 0,7% del PBI en junio y llegó a 0,8% en mayo. Probablemente termine en 1,3% del PBI cuando se trate de la fecha de junio que incluirá el banco del aguinaldo, de la consultora Eco Go. va a haber $ 1.3 mil millones.

«La renegociación del acuerdo deberá tener en cuenta todo esto y eso implica que el Fondo otorgue un gran perdón y acepte objetivos menos ambiciosos para este año»tan pronto como sea informado por la consultora Econviews dirigida por el economista Miguel Kiguel.

Lo mismo señala Eco Go. «Massa negotia con el IMF la renuncia por el desvío del primer trimestre y qu’estraben los US$ 4,000 millones ou los US$ 7,300 millones si se adelantara la anticipación de septiembre, atrás quedó la expectativa de que se adelantaron los US$ 13,000 millones programados hasta marzo”.

Para Sebastián Menescaldi, economista de Eco Go, la pregunta es “cuáles son los costos qu’aceptará la Argentina para remar el programa y que resulte creíble. Es fácil aceptar una devaluación o un ajuste fiscal en plena campaña”.

El FMI plantó llegó de la mesa que El Banco Central ya había vendido dólares por $250 a un grupo de importadores mientras en el mercado se paga alrededor de $500. «Se estaría discutiendo un nuevo desdoblamiento fiscal, baja de retenciones a la soya e Impuesto País o percepciones a cuenta sobre las importaciones o alguna de ellas»Eco Go plantado.

«Argentina pagó al IMF y viaja un equipo a EE.UU.» informó hace una semana el Ministerio de Economía. Transcurrió ese tiempo y nadie del equipo fue a Estados Unidos. Es de esperar que por un tiempo otro lo hagan Gabriel Rubinstein, viceministro de Economía, y Leonardo Madcur, jefe de asesores. Massa iría cuando ya esté todo firmado. La demora del viaje se debe a que todavía hay diferencias entre el equipo y el staff.

En este último mes de 2023, el país recibió en marzo un derribo por US$ 5.383 millones y cuatro semanas de capital por US$ 10.706 millones. De acuerdo con lo que estaba estipulado en el programa, el segundo desembolso del año debería haber llegado en junio haciendo que los pagos queden más calzados.

El Gobierno afirma que adelanten también el tour de septiembre. Sin embargo esa pretensión puso un tema sensible arriba de la mesa. Sí que por mucho que se avance en la línea de horizonte a futuro, mayores la probabilidad de que el Fondo Monetario sume más temprano que tarde a los interlocutores de la oposición a la mesa. Massa no será ya el único y tendrá menos control.

La próxima revisión del programa (septiembre) tuvo lugar entre las PASO y las elecciones presidenciales de octubre. Es probable que los economistas de la propuesta viajen a la Asamblea Anual del FMI que este es el año se hará en Marruecos. Algo así sucedió en 2015 cuando fue la Asamblea en Perú y allí viajaron Mario Blejer como economista de Daniel Scioli y Rogelio Frigerio y Carlos Melconian de Mauricio Macri.

Si la Argentina no paga a fin de mes no es indistinto para el próximo gobierno. Es que el acuerdo con el IMF incluye el freno a desembolsos del Banco Mundial, la CAF y el BID.

Los próximos no renuncien serían los primeros que el IMF le daría a Massa. El organismo oorgó un perdón a la Argentina por la soja dólar por incumplir un criterio de desempeño continuo. Ahora el FMI lo perdonaría por no cumplir los números.

Ecolatina puso en un informe este viernes que «tras la eventual aprobación del Staff, el visto bueno del Board para habilitar el déembolso suele demorarse entre 15 y 20 días, est decir que para poder contar con los déembolsos antes de fin de mes, el acuerdo debería cerrarse en los próximos días».